、市场份额、竞争性优势、核心竞争力都非常凸显。这类型的公司可以说在成熟行业里需要重点关注的，持续跟踪。同样我们也会在高速成长的行业去挖掘核心的成长标的。因为所有的公司都可以说是从小到大一步一步成长起来的。

    麦寒涛：借鉴华尔街经验配置资源龙头

    麦寒涛之所以重视基本面研究，是由于在美国工作打下的基础。麦寒涛曾在华尔街做了两年的分析师和交易员，美股没有涨跌幅限制，涨跌波动很大，稍有不慎可能就血本无归，所以研究公司的基本面至关重要。

    2003年，麦寒涛从美国马里兰大学毕业，先在世界银行从事风险拨备分析，又在华尔街担任分析师。2007年，预感到国内资本市场蓬勃发展的前景，加上已经回国同学的影响，麦寒涛于是回国做投资。

    麦寒涛在美国求学期间，发现汽油价格从2001年的每加仑一美元，涨到2007年的每加仑五美元，资源价格的上涨，让他印象深刻。回国后，麦寒涛认为，在配置的标的上，要选取整个资源品上涨过程中的领头品种。

    麦寒涛广东惠州投资者

    当时我们配置的主要方向是以资源类的板块为主，而实际上在整个资源的牛市中，作为核心品种的石油和基本金属铜是作为领头品种在整个资源品的牛市中起了领头作用。

    在麦寒涛的印象中，云南铜业和江西铜业，经过五六个月的盘整之后，从2007年年初开始，在10个月的时间里，云南铜业从10元左右涨到了90多元，江西铜业从9元多涨到70多元。麦寒涛认为这波行情是由于中国基建的高速发展，对资源品产生的巨大需求推动的。

    麦寒涛广东惠州投资者

    资源品价格的上涨一定会带来资源品相应上市公司业绩的大幅提升，以铜为标的的上市公司在a股我们认为弹性和业绩增长最强劲的是应该是江铜以及云铜。因为他们都属于资源品牛市中的核心品种，而在这一波牛市中可以说我们兑现了5倍以上的收益，在半年的时间里。

    2008年，狂热的全球牛市过后，麦寒涛意识到美国零首付的房地产贷款泡沫开始破裂，次贷危机来临。于是，他开始择机做空美股。

    麦寒涛广东惠州投资者

    做空的时机可以说来源于金融危机，从次贷危机到金融危机发展的*，从2008年的八九月份开始，金融危机可以说到了一个发酵的时机。以房利美和房地美两房为代表的美国两大房地产贷款巨头，在3个月左右的时间，从70多美元的股价一直下跌到1美元以下，可以说在美国历史上都是前所未见的惊心动魄。我们主要通过在股票上进行做空操作，这样的做空操作一般在美国的市场还是可以带杠杆的，所以说才会产生3倍左右的收益。

    回忆起当时的情景，麦寒涛至今心有余悸。美国的房利美等两房公司出问题以后，随之而来的就是美国投行的破产，先是美国第五大投行贝尔斯登，股价在3天之内从70多美元跌到1美元，紧接着就是雷曼兄弟出问题，股价从50多美元在两三天之内跌到1美元以下。而在那个时候，市场投资人基于惯性思维，仍然期盼美国政府能够救助。

    麦寒涛广东惠州投资者

    这种救助的想法其实更多的是一种幻觉和一种一厢情愿的想法，事实上在雷曼兄弟的事件上

    美国政府没有提供任何的救助，而是让雷曼兄弟直接宣布破产。所以即使在1美元附近买入雷曼兄弟的所有投资人也都血本无归。可以说这样的惨痛经历真正震惊了世界，真正引爆了达到整个金融危机的*，使得整个金融市场进入了高度的紧张状态，市场上的流动性极度缺乏，金融机构之间的信任下降到最低的水平。

    麦寒涛之所以敢于选择做空美股，还有一个

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