那么后来他的投资理念又发生了哪些变化呢？

    越是亏钱就越是想搞清楚到底应该怎样做好投资。2008年，不服输的牛春宝独自来到上海，几经辗转终于找到一份券商投资顾问的工作。工作之余，他每天都坚持做复盘日记，投入很多精力来分析此前失败的原因。

    牛春宝上海投资者

    就为了分析大盘的趋势我曾经把1993年以后的k线从头看后面的k线都全部隐藏起来然后一天一天往后推就看在每一次重大的变盘之前大盘有什么样的特点

    2008年11月，中国股市提前见底，此后便走入了漫长的振荡期，指数没能再创新高，就在这种情况下，却有几百只股票的涨幅都在十倍以上。在指导客户投资的同时，牛春宝也在不断反思，他发现在中外股市的历史上从来没有人能始终如一地判断大盘，而且看空大盘很可能导致投资者错失好的股票。

    牛春宝上海投资者

    当你看空大盘的时候再好的股票你肯定都不建议大家买但是短期内看你卖出去的你的建议可能是对了大盘跌下来了个股也掉下来但是稍微拉长一点看个股可能上涨就不是一倍两倍而大盘还在原地踏步

    2010年之后，牛春宝把自己的研究重心从大盘转移到个股，不再依赖趋势分析。2014年底，上证指数开始高歌猛进，在短短半年的交易时间里，涨幅达到了110%。牛春宝回忆，2015年的四五月份可能是大家赚钱最多的时候，仅那两个月大盘就上涨了超过20%。但他却在这个时候清空了手中的股票，全面退出市场。

    牛春宝上海投资者

    因为那个时候每天都有很多垃圾股涨停从5月初退出到6月份这一个月我们就放弃了操作回过头来看我们正好是这波行情最高点我们当时做好一年不赚钱的打算因为谁也不知道在市场疯狂的时候这一种疯狂会持续到什么时候

    股灾来得这么快，其实牛春宝自己也没想到，但这也让他更加坚信自己的判断，在这个纷繁复杂的市场中做一个能够保持独立思考的人，并尽可能做到知行合一。六月份过去，大盘下跌了7%，牛春宝这时突然发现了抄底的机会。

    牛春宝上海投资者

    配了三次分级a我记得应该是银行a军工a国防a那时候大家可能更多去追捧垃圾股和分级b因为收益高所以分级a一旦上市就被打到8毛多没有人要后来跌到7毛多

    所谓分级基金是将母基金拆分为分级a和分级b两种风险级别的基金，分级a和分级b可在股票帐户中作为股票进行场内交易。不管母基金是否涨跌，分级a均以约定收益获得利润。牛春宝最初的预期是能在年内获得20%的收益就可以了，但股灾来袭之时，市场突然意识到分级a的价值，估值迅速恢复到一元左右的合理水平。

    牛春宝：深入研究才能在恐慌时入场

    在牛春宝看来，每一次熊市底部都是市场情绪最为悲观的时候，而这个时候往往是遍地黄金。以前的他也曾饱受熊市的煎熬，但现在他反而希望这种悲观情绪出现，因为只有这样才能买到价格足够低的股票。

    2015年的那个夏天，股市在短短3周时间里跌去近三成，下跌速度超出多数投资者的预料。正当市场笼罩在一片悲观情绪之中的时候，牛春宝兴致勃勃地寻找自己心中的“黄金”。

    牛春宝上海投资者

    比如说香港曾经3次熊市跌到7倍以下那a股是不是跌到这个位置才出现底部这个很不确定所以大盘你是没有办法精确衡量但是我们个股一定是可以衡量的所以价值投资一个操作的立足点就是个股的价值区间分析我们在决定低估的时候去买估值合理的时候我们持有或者减仓绝对高估的时候我们退出

    2015年7月到8月份之间，东方雨

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